Bærekraftige investeringer

Løsningsselskaper – starten på en ny megatrend?

Ideén om at man kan påvirke igjennom investeringer er langt fra ny – ei heller med bærekraft som tema – selv om fokuset på bærekraftige investeringer har økt de seneste årene. Media har også økt fokuset på feltet, og Finansco blir stadig trukket på som eksperter på formuesforvaltning generelt, og bærekraft med investeringer i «løsnings- eller Impactselskaper» spesielt.

 Det blir mer og mer akademisk forskning på temaet, og den viser at slike investeringer kan ha en positiv effekt på finansiell avkastning. I tillegg til den åpenbare gevinsten naturligvis: en bedre fremtid for kommende generasjoner.

«Myten om at slike bærekraftsfond er dyre, og at et miljøfokus går på bekostning av avkastning, kan avlives med en gang.»

Kapitaleiere, finansbransjen og det private næringsliv er helt nødvendige i dette skiftet. Det trengs kunnskap om temaet – ikke minst om mulighetene, for dem som har slikt fokus.

Impact investing

Impact investing har vi enda til gode å finne et godt norsk ord eller begrep for, men Investeringer i løsningsselskaper er vår foreløpige favoritt. For det er nettopp det slike impact investeringer er; Investeringer i selskaper som løser miljømessige og sosiale utfordringer – og at effekten (impact) er målbar.

Tilgangen til slike fond som faktisk investerer i løsningsselskaper er utfordrende, hvis ikke umulig for folk flest. Finansco har en fondsportefølje for våre kunder bestående av 10 fond, hvor kun ett norsk fond tilfredsstilte de til dels strenge kravene.

Hvorfor skal dette gi bedre avkastning enn andre aksjer?

Det er lett å nikke bekreftende når noen sier at fremtiden vil være mer avhengig av fornybar energi enn kull. Da blir det også enkelt å trekke slutningen om at det er lurt å heller være investert i det som vil være viktigere i fremtiden enn det som ikke vil være det.

Det er også lett å se for seg at det vil bli kanalisert store mengder kapital til denne type selskaper i tiden som kommer. Om man sammenlikner veksten i investeringstakten innenfor temaet «impact investing» med generelle aksjemarkedet forteller resultatene at det er flere enn oss som vil ta del i det investeringstemaet som forventes å bidra mest til en bedre fremtid.

Etter ratifiseringen av Paris-avtalen har nasjonene, med noen uhederlige unntak, påtatt seg en rekke ulike forpliktelser for å begrense miljø- og klimakatastrofen. Klimautfordringene er kanskje til og med kommet så langt at det ikke er sannsynlig å løse disse, og at vi i beste fall kan begrense skadene. Skal man i det hele tatt komme i nærheten av disse målene må slike selskaper satses på.

Et annet moment en er mulig risikoreduksjon. I en verden som fremover vil ha mer fokus på miljø og sosiale forhold, og man som investor tilpasser seg dette, så reduserer eller fjerner man også de selskapene som ikke har fokus på dette, og som sannsynligvis vil være fremtidens tapere.

Denne grafen viser utviklingen i ett av fondene som er blant våre anbefalte impact-fond, nemlig Impax Environmental Markets PLC. Historikken er fra da fondet la om forvaltningsmandatet til å være et rent impact-fond, og har siden da levert nesten dobbelt så høy avkastning som aksjemarkedet (Verdensindeksen i oransje graf) for øvrig.

FNs bærekraftsmål

FNs bærekraftsmål er verdens felles arbeidsplan for å utrydde fattigdom, bekjempe ulikhet og stoppe klimaendringene innen 2030.

Skal man nå, eller komme i nærheten av, FNs bærekraftsmål, så må løsningsselskaper satses på.

«Keisernes nye klær»

Vi opplever at mange fond og kapitalforvaltningsmiljøer markedsføres som noe det ikke er. Disse ser antagelig sitt snitt til å profittere på et økende miljøfokus, selv om det kunden faktisk ender opp med ikke har noe særlig med bærekraft å gjøre. Dette er i hvert fall vår erfaring etter å ha analysert over 1000 fond med minimum ESG som investeringstema.

Flere av fondene vi har sett på, som markedsføres som bærekraftsfond, investerer også utenfor sitt tema, noe som vanner ut effekten av det bærekraftige. Som ett eksempel fant vi flere «Lavkarbonsfond» som viser seg å investere i oljeselskaper, og da hadde i hvert fall vi som investor følt oss lurt.

Mer enn bare fornybar energi

Løsningsselskaper er mer enn bare fornybar energi, og det er viktig å få frem. Fokusområder vi mener bør være interessante er; energieffektivisering, grønne bygninger, bærekraftig jordbruk, bærekraftig skogbruk, vann, utdanning, helse og likestilling.

Ta ett av de nevnte fokusområdene som eksempel: energieffektivisering. Dette kan brytes ned i energidistribusjon, energilagring, teknologier som forbedrer produkter og tjenester som bruker fornybar energi, og transport. Dette kan videre brytes ned i ulike type selskaper, for eksempel selskaper som produserer elektriske biler, selskaper som produserer batterier og andre kilder til energilagring, og teknologiselskaper som jobber med å forbedre energiforbruket. Denne listen kunne vært lang.