Markedskommentar februar 2018

Markedskommentar februar 2018: For første gang på overraskende lenge har vi noen dager med markedsfall. Langt på overtid vil mange mene, men langt i fra dramatisk. Forrige uke avsluttet med røde dager, noe som fortsatte inn i denne uken. Slik det ser ut nå blir det enda litt rødere tall i dag. Røde dager er en naturlig del av «gamet».

 

Kommentarer til markedsutviklingen:

  • Aksjemarkedene har vært unormalt rolige siden Brexit i midten av 2016.
  • Det er normalt med korreksjoner med jevne mellomrom, også i stigende markeder. Det vi opplever nå er følgelig ikke atypisk. Dag-til-dag-fallet er dog stort.
  • Vanskelig å si om dette er mer enn en vanlig korreksjon på 10-15 %, eller starten på noe mer alvorlig. Fundamentalt er det ikke grunn til panikk.
  • Oppgang i lange renter i USA som følge av høyere lønnsvekst rapportert i forrige uke kan ha vært en trigger.
  • I 2. halvår 2016 steg aksjemarkedet samtidig som 10-åringen i USA steg fra 1,4 % til 2,6 %, så oppgang i lange renter er ikke nødvendigvis negativt for aksjer.
  • Inntjeningsveksten er bra for selskapene, spesielt i USA etter skattepakken.
  • Makroøkonomisk er det medvind i de aller fleste land den nærmeste tiden. Dette er bra for aksjemarkedene.
  • Aksjemarkedene har delvis vært på den dyre siden. Fallet nå begynner å gi markedene en mer attraktiv prising.
  • Mer aktuelt å kjøpe aksjer heller enn å selge.
Meny